每经记者 任飞    每经编辑 赵云    

2月6日，响应新增证监会新闻发言人就“两融”融券业务有关情况答记者问，证监暂停转融提到关于加强融券业务监管等内容，动作多www.777888.com【Aurl:www.8233066.com】送888元包括暂停新增转融券规模，基金借以现转融券余额为上限
，公司依法暂停新增证券公司转融券规模存量逐步了结等措施。通证

同一天，券出多家公募基金公司相应，响应新增表示将严格落实相关要求，证监暂停转融广发基金
、动作多南方基金、基金借华夏基金和易方达等基金公司相继已发布公告称，公司www.777888.com【Aurl:www.8233066.com】送888元暂停新增转融通证券出借规模 ，通证审慎稳妥推进存量转融通证券出借规模逐步了结 ，券出确保相关业务平稳运行
。响应新增

响应监管 
，多家公募暂停新增转融券业务

2月6日，证监会盘中发布多则消息，就市场关注的“两融”业务相关问题进行了回应 ，其中有关融券业务的监管调整及制度安排引发市场强烈反响，着重对新增转融通业务中，转融券规模的限制措施进行了公示。

根据证监会的内容，经研究决定 ，证监会对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施：一是暂停新增转融券规模 ，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结；二是要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券；三是持续加大监管执法力度，我会将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，确保融券业务平稳运行。

该条回应发自当天上午盘中。收盘后不久，业内已经有多家机构发布公告 ，表示将严格落实相关要求，并对具体的措施进行了公布
，其中包括多家公募基金公司。

从各家发布的公告内容来看，都在强调一件事情 ，即将严格落实证监会关于融券业务的相关要求 ，暂停新增转融通证券出借，审慎稳妥推进存量转融通证券出借规模逐步了结，确保相关业务平稳运行 。截至2月6日下午16时 
，易方达基金、华夏基金 、广发基金、南方基金 、富国基金、国泰基金 、华宝基金等七家基金公司相继发布公告。

近期部分专业投资人在与《每日经济新闻》记者交流时表示 ，融券业务虽然在市场中的成交占比中较小 ，但对指数或个股的瞬时抛压明显 ，业内惯用以“做空”的提法来定义此类操作 
，而实务中往往是因部分的融券卖出导致情绪性杀跌。

有投资人指出，特别是在存量甚至减量的市场中连续通过融券套利来获取差价，叠加部分指增策略的量化操作等 ，普通投资者很难在趋势中把握节奏、控制仓位 ，极易造成投资亏损
。而随着暂停新增转融券规模的开展，市场当中的恶性套利有望进一步得到压制 。

两融余额已7连降
，融券余额降至613.59亿元

事实上
，有关融券出借业务的监管调整早已开始，1月28日 ，证监会就发布要闻指出，进一步加强融券业务监管 ，全面暂停限售股出借，将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。

连续的监管政策优化，也对市场明显起效 ，虽然近期A股指数仍在不断调整 ，但两融余额的确出现了下降 ，且速度加快。

Wind统计显示，截至2024年1月25日，融资融券余额的规模为16069.27亿元，这也是“两融”余额近期的最高峰值，随后便每个交易日都有下降 ，到2月5日 ，融资融券余额规模已减少至14818.19亿元 ，每个交易日的减少规模从数十亿到数百亿不等
。

其中，融券余额的规模也出现明显下降，从1月25日的705.44亿元降至2月5日的613.59亿元，在A股成交额的占比已回落至6.35%，比例进一步下降。

从限制转融通业务，尤其是限制融券业务来看，短期内确实有余券出清的投资需求，但中长期来看，仍然利好于资本市场的稳定。2月6日，在相关监管出台之后，A股各大股指反弹迅猛 ，尤其到午后开盘，各类指数几乎出现了短暂的直线拉升。

截至2月6日收盘，上证指数报收2789.49点，上涨3.23%，创业板指报收1677.45点
，上涨6.71%，中证500和中证1000以及国证2000等小盘股指数均上涨超5%，可以说 ，此前两融特别是融券较为集中的中小票品种迎来了久违的普涨行情。